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Papel dos Intermediadores Financeiros

Postado em: 21. May, 2009 | Por: André Visnadi | Coluna: Renda Fixa

Em sua essência, os bancos têm como função fomentar a economia do país, isso significa que têm, por obrigação, de fazer o dinheiro girar no mercado, atendendo às necessidades dos agentes, aproximando os superavitários (doadores de recursos) e os deficitários (tomadores de recursos).

Claro que na prática isso não é verdade. Alguns bancos, principalmente privados, pensam em fazer essas aproximações, pura e simplesmente, para dar muito valor pra ele mesmo.

Mas quem são essas instituições intermediadoras?

Essas instituições são:

Os Bancos Comerciais, que captam recursos através da distribuição de produtos financeiros (ex. CDBs) e os repassam através da concessão de crédito;os Bancos de Investimento, que são bancos para repasse de recursos através de produtos para o fortalecimento do capital social das empresas (emissão de ações ou outro produto que cujo valor será incorporado pela empresa);e também os Bancos Múltiplos que possuem pelo menos esses dois tipos de carteira.
Existem outras instituições no sistema, como os Bancos de Desenvolvimento, Cooperativas de Crédito, Caixas Econômicas, Financeiras, Companhias Hipotecárias etc. Por ora, nos limitaremos às anteriormente citadas, dadas as particularidades dessas outras instituições.
Definido o papel dos intermediadores, o mercado financeiro e de capitais começa a operar quando temos esse conjunto de instituições de regulação e intermediação que fazem o valor (dinheiro) circular de maneira justa na economia, e que facilitam a aproximação de compradores e vendedores.

Esse processo pode ser entendido se pensarmos em uma “feira livre”. Os donos do espaço (instituições intermediadoras) promovem o evento e aproximam os donos dos stands (vendedores) e os visitantes da feira (compradores).

Contudo nada é tão simples no mercado financeiro… Existem dois modos de fazer intermediação: a intermediação direta e indireta.

Quando o agente superavitário percebe que pode receber um “aluguel” pelo seu excedente de valor, ele sai à procura de uma instituição para depositar esse excedente. Analogamente, o agente deficitário, que precisa de recursos, vai à procura de uma instituição para tomar um valor que cubra seus deveres. Nesse caso, a intermediação é direta, porque a transação passa pela instituição financeira. Aprofundando, a instituição capta do doador, através dos depósitos em Conta-Corrente (Depósitos à Vista), CDB (Depósitos à Prazo) ou qualquer outro, e repassa esse valor ao tomador. Claro que há uma diferença entre a taxa paga ao doador (menor) e a taxa do empréstimo ao tomador (maior). Essa diferença é chamada de spread bancário, de onde vem o lucro do banco. O banco cobra também, além de sua margem de lucro, uma porcentagem, embutida na taxa cobrada, que corresponde ao risco que o banco corre do tomador não pagar sua dívida, conhecido como Risco de Inadimplência ou de Crédito.

Na intermediação indireta, a instituição só presta o serviço de estruturar uma operação de transferência de recurso entre as partes, sem emitir qualquer ativo próprio. A grande diferença entre os dois tipos é que, na intermediação direta, a instituição assume o risco de crédito pela emissão de algum ativo. Já na intermediação indireta, o banco só aproxima as duas partes sem assumir qualquer risco, que é assumido integralmente pelo doador dos recursos que comprou o ativo do tomador (normalmente esses ativos são Títulos de Dívida das empresas tomadoras).

Ao longo dos posts do site perceberemos que, a todas as operações no mercado, está embutido o tão famoso spread.

Para entender melhor o conceito de spread continue acessando e fique de olho nas publicações do Abou. Até mais!